微軟（Microsoft）與OpenAI的合作關係在2025年迎來新里程碑，雙方成立OpenAI Group PBC，微軟於此次資本重組中對OpenAI的持股價值約達1,350億美元，持股比例約27％，顯示出微軟對人工智慧（AI）技術前景的高度押注。這段合作從2019年起始，從原本一個以研究為主的合作夥伴關係，演進成為業界最成功的聯盟之一。在新協議框架下，OpenAI依然是微軟在前沿AI模型上的主要合作夥伴，微軟持有OpenAI在智慧財產權的獨家權利，以及Azure API的專屬使用權，直到人工通用智慧（AGI）實現為止。此舉不僅使兩家公司在創新和業務擴展上更具自主性，也為未來長期成功奠定堅實基礎，並持續推動開發符合真實需求的產品與服務，帶動各類企業創造全新機會。 值得注意的是，OpenAI在2025年第三季虧損逾115億美元，反映其於AI模型訓練及基礎建設上巨額投入，但與之相對的是其收入已突破130億美元，顯示其商業化步伐正在加快。OpenAI在AI產業鏈中扮演核心角色，不僅專注於模型研發，也積極拓展雲端運算能力以支援龐大的運算需求。 在雲端基礎設施方面，OpenAI與Oracle Corporation簽訂了一項規模達3,000億美元、為期五年的合作協議，該計畫名為Project Stargate，將使用Oracle的雲端計算資源來部署和訓練AI模型。為因應龐大的運算需求，Oracle承諾於2027年前新增4.5 GW數據中心容量，並計劃投入約400億美元採購約40萬顆Nvidia最新的GB200頂級繪圖處理器（GPU），以提供高效能的計算力。這種三方（三角）合作關係創造了一個貨幣和資源的環環相扣生態系，Oracle需購買Nvidia硬體以支援OpenAI雲端運算，同時Nvidia則因硬體銷售受益，而OpenAI則借助前沿硬體平台推動AI開發。 此消息一經曝光，直接推動Oracle股價當日飆升36%，創下多年來最大漲幅，Oracle共同創辦人Larry Ellison的淨資產也一夜之間增長880億美元，短暫登上全球首富寶座。Nvidia股價也同步上漲4%，市值增加約1700億美元。這些交易為相關廠商提供了預期的商業規劃保障，強化其在AI基礎架構領域的主導地位，但同時也引發業界關注，若供應鏈或合作其中一環出現問題，整體生態系可能面臨連鎖風險。 Nvidia執行長Jensen Huang形容OpenAI未來可能成為下一個數兆美元的全球超大型企業，他指出在事業起飛前介入投資，是此生「最聰明的投資之一」，並強調投資必須下在所知領域，未來回報將極為豐厚。 此外，AI產業中的GPU晶片競爭也日趨白熱化。除了Nvidia和Oracle的大型合作之外，AMD也逐步打入GPU市場，試圖分一杯羹以應對日益擴大的需求。整個AI產業形成一個資金、硬體與雲端資源相互循環的巨型生態系，這種模式被部分觀察家比擬為1990年代末的Dot-com泡沫，認為此一金錢流動和估值飆升極有可能存在自我強化而非純粹由使用者需求帶動的成長。 整體而言，有關微軟、OpenAI、Oracle和Nvidia間的合作，展示了當代AI產業資本、技術與商業模式全方位整合的趨勢。這些過去看似高風險的重資本投入正在重塑科技巨頭的市場結構，推動全球人工智慧產業進入新階段，不論對香港或台灣市場而言，其未來所帶來的技術機會與挑戰都極為關鍵，值得密切觀察。 #AI產業 #OpenAI #Microsoft #Nvidia #Oracle
